35crmo合金管

　　全面總結一下2017年1月份分析報告內容，1月份國內35crmo合金管價格基(ji)礎運行條件(jian)如(ru)下。

　　11月份35crmo合金管日(ri)均產(chan)量(liang)環(huan)比基本持平，生(sheng)鐵(tie)及鋼(gang)(gang)材(cai)日(ri)均產(chan)量(liang)環(huan)比還出現較(jiao)明(ming)顯(xian)上升(sheng)，說明(ming)盡管近期(qi)國(guo)(guo)內(nei)(nei)去(qu)產(chan)能及環(huan)保整治風暴愈(yu)演愈(yu) 烈(lie)，但對全國(guo)(guo)鋼(gang)(gang)廠(chang)生(sheng)產(chan)整體并未形成明(ming)顯(xian)影響，國(guo)(guo)內(nei)(nei)粗鋼(gang)(gang)產(chan)量(liang)依(yi)(yi)然(ran)維持在相(xiang)對高(gao)位。不過當前(qian)市場政策層面帶來(lai)供應(ying)收(shou)縮的預(yu)期(qi)依(yi)(yi)然(ran)強烈(lie)，國(guo)(guo)務(wu)院嚴肅公開查處兩家合金鋼(gang)(gang)管企業違法(fa)、違規行(xing)為，全國(guo)(guo)大范進行(xing)中頻爐整治，加之冬季鋼(gang)(gang)廠(chang)例(li)行(xing)檢修增(zeng)多(duo)，預(yu)計12月(yue)份(fen)國(guo)(guo)內(nei)(nei)粗鋼(gang)(gang)產(chan)量(liang)環(huan)比仍將小(xiao)幅下(xia)降。但值(zhi)得注意的是(shi)，隨著國(guo)(guo)內(nei)(nei)外價差(cha)的 縮小(xiao)以(yi)(yi)及國(guo)(guo)外反傾銷不斷增(zeng)多(duo)，我國(guo)(guo)鋼(gang)(gang)廠(chang)出口接單(dan)量(liang)出現下(xia)降，部分鋼(gang)(gang)廠(chang)1月(yue)份(fen)訂貨比例(li)較(jiao)12月(yue)份(fen)明(ming)顯(xian)上升(sheng)。而自11月(yue)下(xia)旬以(yi)(yi)來(lai)，國(guo)(guo)內(nei)(nei)鋼(gang)(gang)材(cai)社(she)會(hui)庫存(cun)已(yi)連續六周 出現上升(sheng)，合金鋼(gang)(gang)管庫存(cun)較(jiao)去(qu)年同期(qi)增(zeng)幅約30%，庫存(cun)累積速度超出預(yu)期(qi)。下(xia)月(yue)市場供應(ying)壓力將有(you)所加大。

　　12月上半月鋼價漲幅遠大于原料，鋼廠盈利大幅擴大，下半年盈利有所縮小，但仍處于高位。當前焦煤、焦炭已從供應緊張向供應偏 寬松形勢轉變，35crmo合金管市(shi)(shi)場(chang)看跌(die)(die)氣氛(fen)依然(ran)很(hen)(hen)濃(nong)，鋼(gang)廠(chang)方面(mian)繼續打壓(ya)價(jia)格(ge)(ge)的意愿(yuan)很(hen)(hen)強，后期(qi)(qi)價(jia)格(ge)(ge)仍(reng)將震蕩下跌(die)(die)。鐵礦石(shi)市(shi)(shi)場(chang)高品位資(zi)源(yuan)緊(jin)缺的局面(mian)有所(suo)緩解，本月價(jia)格(ge)(ge)表(biao)現依 然(ran)強勢，但(dan)整體看后期(qi)(qi)難以持續。而當前(qian)鋼(gang)廠(chang)出廠(chang)價(jia)格(ge)(ge)與市(shi)(shi)場(chang)價(jia)格(ge)(ge)大幅倒(dao)掛，后期(qi)(qi)鋼(gang)廠(chang)價(jia)格(ge)(ge)面(mian)臨(lin)較大的補跌(die)(die)壓(ya)力(li)。因(yin)此，當前(qian)成本對鋼(gang)價(jia)依然(ran)難以形成提振。

　　中(zhong)央(yang)經濟工作會議釋放出(chu)淡化(hua)經濟增速、加強房地產調控、貨(huo)幣政策邊際收緊等預(yu)期(qi)，使得市場對于明(ming)年需求以(yi)及資金面(mian)的(de)擔憂(you)加劇(ju)。 12月下旬以(yi)來股市、債務、商(shang)品期(qi)貨(huo)普遍大(da)幅下跌(die)，35crmo合金管期(qi)貨(huo)主力合約跌(die)破2900元/噸關口，相對于現貨(huo)大(da)幅貼水，對后期(qi)現貨(huo)鋼價走勢將形(xing)成明(ming)顯壓(ya)制(zhi)。

　　綜上，筆者個人最后對2017年1月份滬上合金鋼管價格走勢作以下推測：1月份國內鋼價將面臨較大的下行壓力。一是當前宏觀環境已發生改變，高層 淡化經濟增速，房地產調控繼續加強，中長期需求端趨弱;二是當前時間和天氣都對銷售不利，1月真正銷售時間也就10天左右，然后需求將會進入一個多月的休 眠期;三是社會庫存至今已連續六周出現上升，庫存累積速度超出預期;四是鋼材期貨大幅貼水現貨，對現貨價格將形成壓制。因此，預計1月份國內35crmo合金管價(jia)格整體將呈(cheng) 先跌后穩、弱勢下(xia)行(xing)走勢。

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